ESG aneb udržitelnost ve světě financí

Co to je ESG?

ESG je akronym pro „Environmental“ (životní prostředí) & „Social“ (sociální odpovědnost) & „Governance“ (řízení), tzn. ESG představuje způsob řízení rizik týkajících se udržitelnosti, který bere ohled jak na udržitelnost a ochranu životního prostředí tak na sociální odpovědnost. Cílem ESG je dosažení vhodných postupů řízení, kdy je respektována ochrana životního prostředí, přizpůsobení se klimatickým změnám a dodržování zásad sociální odpovědnosti jako jsou férové pracovní podmínky a odměňování.

ESG je aktuálně v EU velké téma, které je stále více regulováno, a to zejména v odvětví financí a obchodu. Hlavní regulací v oblasti financí je tzv. nařízení SFDR[1], které rozlišuje z pohledu ESG následující produkty a služby:

• čl. 6 SFDR: nezohledňují udržitelnost/nejsou udržitelné (přestože se tak možná i tváří)
• čl. 8 SFDR: jsou lehce udržitelné
• čl. 9 SFDR: jsou těžce udržitelné (tj. cíleně silně udržitelný produkt max. zohledňující ESG)

Nařízení SFDR bylo doplněnou řadou dalších nařízení[2]; v tomto článku se však chceme zabývat pouze prováděcím nařízením[3] k SFDR č. 2022/1288, které nabylo účinnosti k 01.01.2023 a zavádí nové povinnosti.

Na koho se ESG vztahuje?

V oblasti financí se ESG vztahuje na:

• pojišťovny, která poskytují pojistné produkty s investiční složkou;
• investiční podniky, který poskytují správu portfolia;
• instituce zaměstnaneckého penzijního pojištění („IZPP“);
• tvůrce penzijního produktu;
• správce alternativních investičních fondů (vč. § 15 ZISIF);
• poskytovatele panevropského osobního penzijního produktu („PEPP“);
• správce kvalifikovaného fondu[4];
• správcovské společnosti subjektu kolektivního investování do převoditelných cenných papírů („SKIPCP“);
• úvěrové instituce, které poskytují správu portfolia;
• zprostředkovatele pojištění, kteří poskytují pojišťovací poradenství v oblasti pojistných produktů s investiční složkou & na investiční podniky (tj. IZ, OCP), které poskytují investiční poradenství (bez ohledu na jejich právní formu; pokud zaměstnávají min. tři a více osob, a to včetně OSVČ).

Jaké nové ESG povinnosti platí od 01.01.2023?

Od 10.03.2021 výše uvedené povinné subjekty musely (mimo jiné) na svém webu informovat své klienty, jak ESG (ne)zohledňují v poskytovaných službách. Nově k tomu od 01.01.2023 díky prováděcímu nařízení k SFDR[5] č. 2022/1288 přibyly zejména následující povinnosti:

Web – pro všechny platí:

• Na webu je nutné mít samostatný oddíl „Informace související s udržitelností“, dále pod tím je oddíl nazvaný „Prohlášení o hlavních nepříznivých dopadech investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti“ – nebo prohlášení o nezohledňování. Prohlášení je za předchozí rok od 01.01. do 31.12. a musí být uveřejněno do 30.06.
• Dále: datum uveřejnění dokumentu, datum každé aktualizace a v názvu souboru uvést také historii verzí (tj. číslo verze dokumentu).
• Informace musí být v elektronickém formátu umožňujícím vyhledávání.
• Při odkazování na finanční subjekty a produkty se uvádí LEI a ISIN, jsou-li přiděleny.

Dále povinné subjekty musí plnit nařízení SFDR a vyhodnocovat vlivy na udržitelnost (ve formě tabulek v přílohách prováděcího nařízení č. 2022/1288).

U zprostředkovatelů, resp. finančních poradců, je to však o něco jednodušší:

• Finanční poradci, kteří zohledňují SFDR – uveřejní, jak používají informace zveřejněné producenty, resp. SFDR povinný osobami (z tabulek v příloze nařízení č. 2022/1288). Uvedou zde popis použité metodologie, způsob jejich výběru a kritéria, které se používají při výběru finančních produktů nebo při poskytování poradenství o nich.
• Finanční poradci, kteří nezohledňují SFDR – uveřejní informaci o tom, proč nepříznivé dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti ve svém investičním nebo pojišťovacím poradenství nezohledňují. Dále v tomto prohlášení uvedou, zda a kdy mají v úmyslu tyto nepříznivé dopady zohlednit.

[1]  Nařízení EU č. 2019/2088 ze dne 27.11.2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb, účinné většinově od 10.03.2021, některé části až od 2022

[2] Např. Nařízení (EU) č. 2020/852 ze dne 18.06.2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic a o změně nařízení (EU) 2019/2088 (účinné od 1. ledna 2022/2023) – doplňuje a upřesňuje terminologii SFDR (definuje terminologii např. co to znamená „významně nepoškozovat“, co to jsou „udržitelné hospodářské činnosti“ atd.). Dále byla vydána řada dalších navazujících nařízení. Některé z toho plynoucí povinnosti již byly implementovány přímo do ZPKT.

[3] Nařízení (EU) č. 2022/1288 ze dne 06.04.2022 (účinné od 1. ledna 2023)

[4] Jak rizikového kapitálu dle čl. 14 nařízení (EU) č. 345/2013; tak sociálního podnikání dle čl. 15 nařízení (EU) č. 346/2013

[5] Nařízení (EU) č. 2022/1288 ze dne 06.04.2022 (účinné od 1. ledna 2023)